Wednesday, July 9, 2008

The Economist Debate Series

The competitiveness of workers in today's rich countries is in permanent decline

Visit The Economist Debate Series. I got an invitation today and this is it:

The Economist’s Oxford style debate on the future of global workforce competitiveness kicked off today, and since education is critical to the preparation of our youth for tomorrow’s workforce, The Economist wanted to give you and readers of IB Economics (and, not only) an early heads up on the start of this new debate as well as highlight some key arguments made about education.

The proposition is: "this house believes that the competitiveness of workers in today's rich countries is in permanent decline." In his opening statement, Bishop asks if rich country workers both low-skilled and white collar should fear competition from “all those billions of hungry, cheap Chinese, Indians, Mexicans and so forth.” What do you think? Should rich nations be scared?

Additionally, Jacob Funk Kirkegaard of the Peterson Institute for International Economics argues that today’s human capital is increasingly distributed and cites educational stagnation in the West as part of the problem. Kirkegaard argues that Baby-boomers in the US and Germany are not ensuring that the children they leave behind are “on average better educated than themselves,” and that the rapid expansion of educational systems abroad, particularly in Asia are closing the gap between rich country and developing nation workers education levels (complete statement below). Do you agree? Are rich country students in danger of being leapfrogged by students in developing nations?

We think your readers/community would have strong statements to say about these arguments and would want to know about this debate. We’d love it if you could encourage your readership to participate by blogging about your opinions on the matter. You can also post your response to the debate floor. If moderator Matthew Bishop likes your argument, he may highlight it an upcoming statement.

Pro and Con experts, Jacob Funk Kirkegaard of the Peterson Institute for International Economics and Lynda Gratton, professor at London Business School spar off today in opening posts which will be followed by rebuttals (July 11) and closing statements (July 16). A winner will be determined by popular vote and announced on July 18.

Additionally, the following guest participants are scheduled to post their one-time statements:
· July 9 - Debra van Opstal, senior vice president at the Council on Competitiveness
· July 10 - Allan Schweyer, Executive Director & SVP, Research of Human Capital Institute (HCI)
· July 14 - Prof. Richard Freeman, Professor at Harvard University and London School of Economics
· July 15 – Kent Hughes, director, Program on Science, Technology, America and the Global Economy, Woodrow Wilson Center
· July 17 – Dr. Rudolf Thurner, president, European Association for Personnel Management (EAPM)

Where are our debaters? Let's hear from them!

Wednesday, July 2, 2008

IB Newsletter

The latest (June 2008) issue of our IB Newsletter is now available online. You can click here to download it and enjoy it!

Tuesday, July 1, 2008

Stagflation all over?

From:; July 1, 2008)

Η Eurobank φοβάται επιστροφή στην κρίση της δεκαετίας του ’70
Τον κίνδυνο του πληθωρισμού για τις αγορές και τους επενδυτές επισημαίνει η Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών και Προβλέψεων της Eurobank EFG σε ειδική μελέτη που δημοσίευσε με τίτλο: «Πληθωρισμός: η νέα απειλή για τους επενδυτές».

Η μεγάλη αύξηση στις τιμές των τροφίμων, σημειώνεται στην ανάλυση της Eurobank, και το συνεχιζόμενο ράλι του πετρελαίου -παρά την επιβράδυνση στις ανεπτυγμένες οικονομίες- έφερε στο προσκήνιο ένα νέο κίνδυνο, τον οποίο οι αγορές και οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες είχαν μάλλον υποτιμήσει κατά το προηγούμενο διάστημα, την αύξηση των πληθωριστικών πιέσεων. Η αναζωπύρωση του πληθωρισμού υποχρέωσε τόσο τη Fed όσο και την ΕΚΤ να επαναπροσδιορίσουν την πολιτική τους, εκφράζοντας την πρόθεσή τους να δώσουν προτεραιότητα στην καταπολέμηση του πληθωριστικού κινδύνου έναντι του κινδύνου της οικονομικής επιβράδυνσης. Παράλληλα, οι κεντρικές τράπεζες όλο και περισσότερων αναπτυσσόμενων οικονομιών στρέφονται πλέον σε πιο περιοριστική νομισματική πολιτική.

Ο συνδυασμός της επιβράδυνσης στις ανεπτυγμένες οικονομίες, της αύξησης των πληθωριστικών πιέσεων παγκοσμίως και της μεγάλης ανόδου στις τιμές των εμπορευμάτων έχουν ξυπνήσει φόβους για μια πιθανή επανάληψη του φαινόμενου του στασιμοπληθωρισμού στην παγκόσμια οικονομία, δηλαδή τη συνύπαρξη χαμηλής ανάπτυξης/ύφεσης και αυξανόμενου πληθωρισμού. Η κατάσταση αυτή χαρακτήρισε το οικονομικό περιβάλλον στο μεγαλύτερο κομμάτι της δεκαετίας του 1970. Σύμφωνα με την ιστορική εμπειρία από τη δεκαετία του 1970, ένα περιβάλλον υψηλού πληθωρισμού και χαμηλής ανάπτυξης είναι ιδιαίτερα δυσμενές τόσο για τις μετοχές όσο και για τα ομόλογα.

Οπως προκύπτει από την ανάλυση της Eurobank η υποχώρηση στις τιμές των μετοχών σε περιόδους χαμηλής ανάπτυξης και υψηλού πληθωρισμού οφείλεται σε τρεις παράγοντες, στην επιδείνωση των προσδοκιών για την εταιρική κερδοφορία, στην αύξηση στο ασφάλιστρο κινδύνου και στην αύξηση στα πραγματικά επιτόκια.

Πάντως οι αναλυτές της Eurobank δεν θεωρούν ως πιθανό την επανάληψη του φαινόμενου της δεκαετίας του 1970. Καταρχήν, η σπειροειδής αύξηση μισθών - τιμών δεν φαίνεται να ενεργοποιείται, αφού αφενός οι αμοιβές σήμερα δεν είναι άμεσα συνδεδεμένες με το επίπεδο του πληθωρισμού όπως κατά τη δεκαετία του 1970, ενώ η επιβράδυνση στις ΗΠΑ και την Ευρωζώνη αποτελούν ανασταλτικό παράγοντα για πιθανή αύξηση μισθών στο μέλλον. Επίσης, οι κεντρικές τράπεζες σήμερα είναι σε πολύ μεγαλύτερο βαθμό προσηλωμένες στην καταπολέμηση του πληθωρισμού σε σχέση με τη δεκαετία του 1970.

Ωστόσο εκτιμούν ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει σε υψηλά επίπεδα για αρκετό διάστημα και θα συνεχίσει να ταλαιπωρεί τις αγορές και στο δεύτερο εξάμηνο του 2008.